數位台灣 電子報 20090605-3

__ 國際訊息 __

中鋁將取消 195 億美元投資力拓交易/Lina Saigol, Kate Burgess, FT

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 面對英國和澳洲投資者的強烈不滿,中鋁放棄了交易。

 中國鋁業 (Chinalco) 昨日看起來將退出與力拓 (Rio Tinto) 有爭議的 195 億美元交易,之前雙方就這宗本來會是中國最大的對外投資進行了數月談判。

 面對英國和澳洲投資者的強烈不滿,中鋁放棄了交易。在倫敦上市的力拓原來同意向中鋁出售 72 億美元可轉換債券,此舉會稀釋股權,但英澳股東被排除在債券發行範圍之外。此舉本來會使這家中國國有公司在力拓的持股比例翻倍至 18% 。

 雙方未能就債券條款達成一致 ── 隨著力拓股價上漲,該交易條款日漸顯得不合適。力拓在一份聲明中表示︰「為了使股東價值最大化和改善集團資本架構,力拓正考慮一系列選項,其中一些選項已進入後期階段。」

 知情人士表示,根據最初報價的條款,中鋁將投資 123 億美元收購力拓某些礦業資產的股權。力拓目前正考慮透過增資籌資約 120 億美元。

 知情人士稱,力拓還考慮與競爭對手必和必拓 (BHP Billiton) 成立一家合資企業,此舉將整合兩家在西澳洲皮爾巴拉 (Pilbara) 地區寶貴的鐵礦石資產。英國《金融時報》在網站上報導中鋁交易失敗後,力拓股價下跌 5.7% 。

 Liberum Capital 的分析師認為,合資企業可能會帶來約 100 億美元的協同效應 ── 兩家分享的比例是 55:45 ,有利於力拓。杜立石 (Jan du Plessis) 領導下的力拓董事會計畫在倫敦時間昨晚八點召開董事會會議,預計會後將做出決定。

 如果力拓提議另一項交易,就必須向中鋁支付 1.95 億美元分手費。

 瑞士信貸 (Credit Suisse) 和摩爾根大通 (JPMorgan Chase) 將攜手安排此次籌資活動,摩爾根士丹利 (Morgan Stanley) 、麥格理 (Macquarie) 和德意志銀行 (Deutsche Bank) 進行協助。力拓股東們歡迎進行增資,但對首席執行官艾博年 (Tom Albanese) 繼續留任提出質疑。艾博年和前任董事長保羅﹒斯金納 (Paul Skinner) 去年 11 月拒絕了必和必拓提出的敵意收購,並在今年帶來了 100 億美元債務。

 斯金納被迫提前離職。接替他的哥魯氏 (Corus) 前董事長吉姆﹒棱 (Jim Leng) 曾是董事長的第一人選,但在與董事會就中鋁交易產生分歧後未能就職。吉姆﹒棱主張透過增資、而非資產股權出售和向中鋁發行可轉換債券相結合的模式來融資。力拓引進了杜立石擔任董事長,他曾是英美菸草集團 (British American Tobacco) 董事長。

(2009/6/5)

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