數位台灣 電子報 20090325-1

__ 國際訊息 __

中國海外股票投資可能已遭受巨額損失/Jamil Anderlini, 北京, FT

www.ftchinese.com


 據熟悉外管局戰略的人士表示,該機構已將中國 1.8 兆美元外匯存底中逾 15% 的資金,投入股票和公司債券等風險較高的資產。
 美國外交關係委員會 (Council on Foreign Relations) 經濟學家布拉德﹒塞澤爾 (Brad Setser) 認為,中國的這些投資已縮水逾 50% ,即虧損超過 800 億美元

 中國因一個時機不佳的投資多元化決策而損失了巨額美元外匯存底︰就在去年全球股市崩盤之前,中國官方決定投資海外股票。

 據熟悉中國國家外匯管理局 (SAFE) 運作的分析師和其他人士表示,這個負責管理中國近 2 兆美元外匯存底的不透明機構,從 2007 年初開始大筆投資於海外股票,並堅持執行這一戰略,至少直到 2008 年 7 月美國房貸機構房地美 (Freddie Mac) 和房利美 (Fannie Mae) 崩潰為止。

 據熟悉外管局戰略的人士表示,到了那時,該機構已將中國 1.8 兆美元外匯存底中逾 15% 的資金,投入股票和公司債券等風險較高的資產。

 除了向中國最高領導層報告外,中國外管局從來不對外披露其持倉情況,因此不可能知道該機構究竟從市場崩盤前夕進場損失了多少。

 但基於外管局持有約 1,600 億美元海外股票的保守估計,並從其後全球股價大幅下跌來看,紐約的美國外交關係委員會 (Council on Foreign Relations) 經濟學家布拉德﹒塞澤爾 (Brad Setser) 認為,中國的這些投資已縮水逾 50% ,即虧損超過 800 億美元。

 根據美國財政廳 (US Treasury) 發表的年度調查,去年 6 月底,中國所有實體所持的美國股票達到 1,000 億美元,為中國在 2007 年 6 月持倉總量的 3 倍多。

 2006 年中,中國持有的美國股票總量只有 40 億美元。中國投資者多數無法在海外投資,外管局是唯一擁有相應資源與職權,可進行如此大規模海外金融投資的實體。

 「外管局構建起投資海外的外國政府實體 (包括各大主權財富基金) 中最大的美國股票投資組合之一。」塞澤爾表示,「外管局似乎從 2007 年初開始多元化投資,買入股票,且沒有被次貸危機嚇倒,而是繼續購買。」

 中國領導人尚未就股票虧損置評,但中國總理溫家寶上週五對中國所持巨額美國資產的價值表示關切,並警告美國應採取措施“保持信用”。

 外管局在投資美國及其它國家的股票時,使用其在香港的一個子公司。

 塞澤爾稱,中國外管局的大部分資產仍為美國國債,該機構較高風險資產的相當大部分虧損,將被美國長期國債的增值所抵消。

 某位與中國外管局合作的人士稱︰「他們現在謹慎多了,對風險也懼怕多了,基本上已經恢復購買國債。」

(2009/3/16)

【數位台灣家族】 www.digitaiwan.com
 建自 1996.9.25. Lim Bun-hoa (林文華) /
 訂閱或停訂“數位台灣電子報”: bunhoa@digitaiwan.com
 數位台灣家族 RSS  http://www.digitaiwan.com/rss