數位台灣 電子報 20090219-3

__ 國際訊息 __

買黃金不如買黃金股/Jeff D. Opdyke, WSJ

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 目前的形勢是,影響採掘成本的最主要因素 ── 油價,已經由去年的每桶一百多美元回落至不到 35 美元。
 一些專業的黃金投資者現在認為,黃金股的走勢將好於金價本身。

 紐蒙特 (Newmont Mining Corp.) 和 Goldcorp 這兩家黃金公司都將在週四公佈季業績,投資者必須要問:公司高管們對 2009 年的業績預期是否過於保守了?

 當前,黃金價格再次逼近每盎司 1,000 美元。一年多前,金價在達到 1,030 美元後止步。不過目前的形勢是,影響採掘成本的最主要因素 ── 油價,已經由去年的每桶一百多美元回落至不到 35 美元。

 金價上漲和成本結構收縮會提升利潤。但 BMO Capital Markets 駐多倫多分析師大衛﹒霍頓 (David Haughton) 說,黃金礦產商對今年的業績形勢估計得“非常保守”。例子之一便是紐蒙特最近公佈的 2009 年經營前景報告。該公司是以平均油價 70 美元為假設基礎作出的預測。

 U.S. Global Investors 研究部主管約翰﹒德里克 (John Derrick) 說,能源價格飆升是 2008 年的一個重大主題,而且在 2009 年依然如此,不過這一次是因為它們的價格下跌。投資者將會在電話會議中向公司問及此事。德里克持有紐蒙特、 Goldcorp 和 Barrick Gold 的股票,其中 Barrick Gold 擬於週五公佈業績。

 德里克預計,如果油價和美元匯率維持在當前水準,黃金行業平均可以節省 10% 至 15% 的成本。

 德里克說,「換句話說,黃金業有可能在今年將充滿了驚喜。」

 一些專業的黃金投資者現在認為,黃金股的走勢將好於金價本身。

 Midas Fund 的資產組合經理湯姆﹒溫米爾 (Tom Winmill) 說,我打算長期持有大量黃金股。 Midas Fund 是一檔掌管著 7,700 萬美元資金的基金。他透露,該基金投在金條上的資金比例正在縮小。

(2009/2/19)

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